隨著2017年三季報披露工作開啟，業(yè)績白馬股已成為市場關(guān)注的焦點，特別是今年一季報、中報以及三季報業(yè)績有望“三連增”的公司更是令人矚目?！蹲C券日報》市場研究中心統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日收盤，滬深兩市共有959家公司凈利潤今年有望實現(xiàn)“三連增”，其中，鋼鐵、有色金屬、交通運輸和采掘等四行業(yè)，“三連增”公司占行業(yè)內(nèi)已披露三季報業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)比例居前。業(yè)內(nèi)人士指出，在市場投資風(fēng)格逐漸轉(zhuǎn)向價值投資背景下，業(yè)績保持連續(xù)增長的個股具備更好的長期關(guān)注價值。今日本報特對上述四行業(yè)及其龍頭股進行深入分析，供投資者參考。

鋼鐵行業(yè)供需格局持續(xù)改善

14只績優(yōu)股或迎布局機會

作為周期性行業(yè)的鋼鐵板塊今年前三季度業(yè)績喜人，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)品價格的上漲，鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績進一步提升?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日收盤，已有18家鋼鐵行業(yè)上市公司披露了三季報業(yè)績預(yù)告，其中，14家公司2017年一季報、中報、三季報凈利潤均有望實現(xiàn)同比增長，占行業(yè)內(nèi)已披露三季報業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)比例的77.78%。

具體來看，在上述14家鋼鐵類公司中，2017年一季報、中報、三季報凈利潤均有望實現(xiàn)同比增長超100%的公司有9家，凌鋼股份(600231,股吧)預(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增幅居首，達到7121.00%，柳鋼股份(601003,股吧)緊隨其后，預(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增幅達912.00%，另外，新鋼股份(600782,股吧)、三鋼閩光(002110,股吧)、新興鑄管(000778,股吧)、方大特鋼(600507,股吧)、沙鋼股份(002075,股吧)、河鋼股份、本鋼板材(000761,股吧)等公司2017年三季報業(yè)績同比增幅也均有望翻番。

事實上，近期鋼鐵行業(yè)利好消息不斷。日前，據(jù)國資委透露，前三季度，央企鋼鐵煤炭去產(chǎn)能進展順利，提前完成今年鋼鐵去產(chǎn)能595萬噸目標，已完成煤炭去產(chǎn)能2388萬噸，已累計重組煤炭產(chǎn)能1億噸。

近日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)表示，從供給側(cè)和需求側(cè)分析，鋼材市場需求總體平穩(wěn)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)依然是前景看好的產(chǎn)業(yè)。在鋼鐵產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，我國政府將堅持化解過剩產(chǎn)能的目標不動搖，鋼鐵企業(yè)環(huán)保水平普遍提升，鋼鐵企業(yè)效益顯著回升。

在多重利好刺激下，節(jié)后鋼鐵板塊異動明顯，上述可交易的9只績優(yōu)股在此期間表現(xiàn)較為活躍，期間股價實現(xiàn)上漲的個股有7只，其中，凌鋼股份期間累計漲幅居首，達到5.14%，新鋼股份緊隨其后，期間累計漲幅達2.38%，而柳鋼股份、新興鑄管、方大特鋼、久立特材(002318,股吧)、河鋼股份等個股期間也呈現(xiàn)不同程度的上漲。

對于板塊的后市表現(xiàn)，廣發(fā)證券(000776,股吧)表示，鋼鐵行業(yè)的供需格局持續(xù)改善，去產(chǎn)能將成為鋼鐵行業(yè)盈利持續(xù)的充分條件，而去杠桿則是鋼鐵行業(yè)盈利持續(xù)的必要條件，看好鋼鐵板塊的投資機會。建議重點關(guān)注以下兩類個股后市機會：1.長材龍頭企業(yè)，方大特鋼等；2.板材龍頭企業(yè)，馬鋼股份、鞍鋼股份、南鋼股份(600282,股吧)、寶鋼股份(600019,股吧)等。

華創(chuàng)證券表示，從基本面角度來看，節(jié)前鋼材周庫存大幅下降50萬噸，其中螺紋鋼下降約30萬噸；環(huán)保因素對需求端抑制的解除，以及部分省市提前開啟冬季限產(chǎn)，鋼材庫存有望在節(jié)后持續(xù)降低，供需格局的持續(xù)改善有望開啟四季度的投資機會。建議關(guān)注凌鋼股份、新鋼股份、柳鋼股份、新興鑄管、方大特鋼等績優(yōu)股。

天風(fēng)證券則認為，受環(huán)保因素影響，行業(yè)供需關(guān)系將進一步改善，利好鋼材價格及相關(guān)鋼鐵企業(yè)利潤。10月份上市公司將公布三季報業(yè)績，受鋼材價格上漲等因素影響，大部分企業(yè)三季度利潤或?qū)②s超上半年，建議關(guān)注業(yè)績存在大幅上漲空間的企業(yè)。推薦關(guān)注京津冀地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)受益股凌鋼股份。另外，建議關(guān)注鋼材凈流入的區(qū)域龍頭股韶鋼松山(000717,股吧)及柳鋼股份。

四季度是有色金屬配置好時機

41只成長股后市有“錢途”

在環(huán)保嚴控和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革雙重作用下，有色金屬行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品價格年內(nèi)不斷上漲，推動相關(guān)上市公司今年前三季度業(yè)績再上一個新臺階?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日收盤，已有57家有色金屬上市公司披露了三季報業(yè)績預(yù)告，其中，41家公司有望實現(xiàn)2017年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長，占行業(yè)內(nèi)已披露三季報業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)比例達到71.93%。

對此，分析人士指出，受供需等多方面因素影響，行業(yè)景氣度隨之攀升，相關(guān)上市公司整體盈利能力持續(xù)好轉(zhuǎn)，業(yè)績自然而然提升明顯，相關(guān)績優(yōu)龍頭標的有望獲得市場資金的關(guān)注。

在上述41家有色金屬公司中，有望實現(xiàn)2017年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長均超100%的公司有15家，東方鋯業(yè)(002167,股吧)預(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增幅居首，達到893.64%，錫業(yè)股份(000960,股吧)緊隨其后，預(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增幅達888.54%，另外，寒銳鈷業(yè)、中鎢高新(000657,股吧)、中金嶺南(000060,股吧)、精藝股份(002295,股吧)、宏創(chuàng)控股、興業(yè)礦業(yè)(000426,股吧)和章源鎢業(yè)(002378,股吧)等公司2017年三季報業(yè)績同比增幅均有望在2倍以上。

市場表現(xiàn)方面，盡管節(jié)后有色金屬板塊表現(xiàn)較弱，但仍有部分績優(yōu)龍頭股呈現(xiàn)不同程度的上漲。10月份以來，在上述41只績優(yōu)股中，有10只個股股價期間實現(xiàn)上漲，其中，常鋁股份(002160,股吧)、金貴銀業(yè)(002716,股吧)、精藝股份、閩發(fā)鋁業(yè)(002578,股吧)和利源精制(002501,股吧)等個股期間累計漲幅居前。

對于板塊的后市機會，東興證券表示，有色金屬價格在國慶期間整體上漲，其中LME銅價上漲2.43%，LME鋁價上漲0.61%，LME鉛價上漲1.55%，LME鋅價上漲3.48%，LME鎳價上漲0.52%，庫存也出現(xiàn)了普遍的下降。尤其是鉛鋅價格創(chuàng)出本輪新高，鉛鋅的供需面未來依然十分緊張，市場對供需面緊張的品種將會反復(fù)炒作，價格上行帶來的行情將會是中期的慢牛行情，在各個品種都處于中期多頭行情前提下，股票市場的相關(guān)公司也會延續(xù)慢牛的走勢。推薦標的：云鋁股份(000807,股吧)、北方稀土(600111,股吧)、云南銅業(yè)(000878,股吧)等。

太平洋證券表示，由于基本面轉(zhuǎn)好，疊加環(huán)保限產(chǎn)所帶來的供給抑制，四季度仍是有色金屬行業(yè)配置的好時機，同時建議關(guān)注三季報行情。推薦標的包括寒銳鈷業(yè)、云鋁股份、馳宏鋅鍺(600497,股吧)等。

財富證券則認為，在有色金屬行業(yè)中，子行業(yè)績優(yōu)龍頭標的有望迎年末行情。鋁方面，受電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和采暖季限產(chǎn)的雙重影響，四季度供給收縮具有確定性，鋁價格有持續(xù)走高的潛在動能。從價格來看，今年年初以來，LME鋁和SHFE鋁價格都有上升，LME鋁庫存持續(xù)走低，國內(nèi)鋁庫存也呈現(xiàn)微降格局，鋁價格有持續(xù)走高的潛在動能。推薦電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)標的：中國鋁業(yè)、云鋁股份等。鉛鋅方面，隨著環(huán)保督查組的入駐，環(huán)保大軍再一次大力度清理“散亂污”的局面，此番環(huán)保督察的力度之大，范圍之廣，持續(xù)時間之長都是空前的。從當(dāng)前時點來看，鉛鋅價格在未來一段時間內(nèi)有較強勢的上漲邏輯，價格持續(xù)上漲的動力充足。推薦鉛鋅相關(guān)標的馳宏鋅鍺、羅平鋅電(002114,股吧)等。

逾七成交通運輸公司業(yè)績有望三連增

機構(gòu)普遍看好快遞板塊四季度機會

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，在32家已披露三季報或三季報預(yù)告的交通運輸類公司中，共有23家公司有望實現(xiàn)今年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長，占比71.88%，在28類申萬一級行業(yè)中排名第三。

進一步看，上述23家業(yè)績有望三連增的交通運輸類上市公司中，長航鳳凰、南京港(002040,股吧)、新寧物流(300013,股吧)、中遠?？?、大秦鐵路(601006,股吧)、寧波海運(600798,股吧)、澳洋順昌(002245,股吧)、粵高速A、中遠海特、錦州港(600190,股吧)和中原高速(600020,股吧)等11家公司成長性更為突出，有望實現(xiàn)一季報、中報、三季報凈利潤同比增幅均在50%以上。

僅從最新的三季報預(yù)告情況來看，南京港、新寧物、恒基達鑫(002492,股吧)和大秦鐵路等公司預(yù)計三季報凈利潤同比增長均達到或超過100%，另外，寧波海運、海峽股份(002320,股吧)、天順股份、澳洋順昌、粵高速A、韻達股份、東方嘉盛、中原高速、錦州港和中遠海特等公司預(yù)計三季報凈利潤同比增幅也均在50%以上。

業(yè)績增幅很大程度反映了公司的成長性，而公司凈利潤絕對額將反映出一個上市公司在所屬行業(yè)中的地位。從今年三季報預(yù)計凈利潤絕對額來看，上述23家公司中，有17家公司披露了具體預(yù)測數(shù)據(jù)。其中，順豐控股（34.00億元）、中遠?？兀?7.00億元）、粵高速A（12.39億元）、申通快遞（10.45億元）、韻達股份（10.20億元）等5家公司預(yù)計三季報凈利潤均在10億元以上。另外，怡亞通(002183,股吧)、澳洋順昌、飛馬國際(002210,股吧)和海峽股份等公司預(yù)計三季報凈利潤也均在1億元以上，顯現(xiàn)出這些公司在行業(yè)中的龍頭地位。

當(dāng)前三季報披露的時間窗口開啟，部分績優(yōu)股已經(jīng)開始搶先表現(xiàn)。上述23只個股中，有19只個股本周股價表現(xiàn)跑贏同期大盤（滬指本周上漲1.24%），其中，天順股份、韻達股份、海峽股份、東方嘉盛、申通快遞、飛力達(300240,股吧)、怡亞通和恒基達鑫等個股期間累計漲幅居前，均在6%以上。

個股方面，業(yè)績表現(xiàn)突出且市場表現(xiàn)居前的韻達股份，后市表現(xiàn)也受到多機構(gòu)的看好，近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”等看好評級的機構(gòu)家數(shù)為4家。其中，天風(fēng)證券表示，上半年公司業(yè)績增速領(lǐng)先市場，市場占有率獲得一定提升，表現(xiàn)較為出色。預(yù)計2017年至2019年公司凈利潤分別為：16.14億元、18.82億元、22.08億元，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

從交通運輸行業(yè)各細分板塊的投資機會來看，《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，快遞板塊四季度配置價值被機構(gòu)普遍看好，其中，華創(chuàng)證券表示，快遞行業(yè)未來仍將保持25%至30%的較快增速，屬于成長性較高的行業(yè)。隨著“雙十一”臨近，快遞行業(yè)迎來旺季，有望對板塊上行形成助推效果。另外，行業(yè)價格競爭臨近收尾，中通快遞的提價是一個值得重視的信號，或吹響快遞價格止跌回升的號角。個股建議重點關(guān)注業(yè)務(wù)量增速超越行業(yè)、經(jīng)營效率領(lǐng)先的韻達股份。

除快遞板塊外，混改預(yù)期較強的鐵路領(lǐng)域相關(guān)機會也被聯(lián)訊證券、東北證券(000686,股吧)、華創(chuàng)證券、興業(yè)證券(601377,股吧)等多家券商看好，其中，聯(lián)訊證券表示，鐵路改革正在加速推進，2018年起中國鐵路總公司將全面按照新機制運行。綜合土地發(fā)展、資本注入、組織結(jié)構(gòu)改革多條舉措并進來看，持續(xù)看好下半年鐵路板塊混改邏輯導(dǎo)向的市場機會，繼續(xù)推薦鐵龍物流(600125,股吧)、廣深鐵路、大秦鐵路。

19家采掘類公司業(yè)績或三連增

近八成公司三季報業(yè)績或大幅增長

進入10月份，市場迎來了三季報披露的時間窗口，其中，上半年業(yè)績出色且三季度基本面持續(xù)向好的采掘行業(yè)，三季報的表現(xiàn)被市場寄予了較高的期待。

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，在采掘行業(yè)28家已披露三季報業(yè)績預(yù)告的公司中，有19家公司今年一季報、中報歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長且三季報業(yè)績預(yù)喜，成長性凸顯并有望實現(xiàn)業(yè)績的三連增。

從三季報凈利潤預(yù)增幅度來看，在上述19家公司中，冀中能源(000937,股吧)、恒源煤電(600971,股吧)、中煤能源、陜西黑貓(601015,股吧)、美錦能源(000723,股吧)、露天煤業(yè)(002128,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)、中國神華等8家公司均預(yù)計三季報凈利潤實現(xiàn)同比翻番，此外，*ST鄭煤、*ST大有、山西焦化(600740,股吧)、蘭花科創(chuàng)(600123,股吧)、*ST準油、*ST平能、*ST釩鈦等7家公司也有望實現(xiàn)三季報業(yè)績同比扭虧，業(yè)績有望翻番或扭虧的公司占比近八成。

可以看到，多數(shù)采掘類上市公司業(yè)績有望維持持續(xù)增長的良好態(tài)勢。對此，中信證券(600030,股吧)表示，預(yù)計采掘行業(yè)三季報業(yè)績整體同比增長2.4倍，三季度單季多數(shù)公司業(yè)績環(huán)比上升20%至40%。從環(huán)比情況看，三季度由于煤價上漲，上市公司產(chǎn)銷量提升，整體收入和凈利潤環(huán)比呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢。目前主要跟蹤的上市公司三季度單季無一虧損，大部分企業(yè)三季度環(huán)比或有明顯提高，預(yù)計多數(shù)公司業(yè)績環(huán)比增速在20%至40%之間，預(yù)計動力煤、冶金煤、無煙煤、焦煤板塊業(yè)績環(huán)比分別增長11%、25%、35%、149%，焦炭板塊業(yè)績彈性最大，動力煤公司業(yè)績彈性偏小。從前三季度業(yè)績同比情況看，預(yù)計主流上市公司業(yè)績同比增幅普遍在2倍至5倍之間。

在業(yè)績大幅增長確定性較高的背景下，前期采掘板塊調(diào)整較為充分的成份股估值水平處于相對低位使得機構(gòu)普遍看好板塊的投資機會。其中，廣發(fā)證券明確表示，在相關(guān)產(chǎn)品價格快速上漲的背景下，板塊估值仍處于較低水平，看好低估值的動力煤以及焦煤龍頭股的投資機會。

從數(shù)據(jù)上看，截至昨日，在上述19只個股中，陜西煤業(yè)（10.33倍）、中國神華（10.92倍）、露天煤業(yè)（13.52倍）等3只個股最新動態(tài)市盈率均在14倍以下，此外，最新動態(tài)市盈率在30倍以下的個股還包括：盤江股份(600395,股吧)、中煤能源、冀中能源、美錦能源。

值得一提的是，10月份以來，采掘板塊整體處于調(diào)整態(tài)勢之中，統(tǒng)計顯示，上述19只個股中，本周以來僅西藏珠峰、貝肯能源、*ST準油、中煤能源、*ST大有等5只個股實現(xiàn)上漲，而山西焦化、陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)、恒源煤電等個股累計跌幅均在3%以上。

對此，分析人士表示，高速增長的業(yè)績以及相對滯漲的股價，使得采掘板塊尚處于估值洼地，后市表現(xiàn)值得期待。

具體到投資策略上，中信證券表示，目前來看采掘行業(yè)整體基本面好于預(yù)期，由于安全監(jiān)管因素，煤炭短期仍處在供給收縮階段，預(yù)計動力煤、焦煤本月依然有上漲空間，焦炭價格短期將有調(diào)降壓力。定向降準政策落地以及海外市場股指大漲，有望提振市場情緒，疊加三季報預(yù)期，板塊有望迎來交易性機會，配置策略上建議選擇盈利確定性高且受益于國企改革、產(chǎn)業(yè)政策的龍頭個股，建議關(guān)注陽泉煤業(yè)(600348,股吧)、潞安環(huán)能(601699,股吧)、陜西煤業(yè)及開灤股份(600997,股吧)。

4只績優(yōu)股引關(guān)注

凌鋼股份（600231）

估值仍有向上修復(fù)空間

在已披露三季報預(yù)告的18家鋼鐵類公司中，14家公司有望實現(xiàn)今年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長，其中凌鋼股份預(yù)計三季報凈利潤同比增幅最高，為7121.00%。

從市場表現(xiàn)來看，自三季度鋼鐵板塊整體啟動以來，凌鋼股份一直是鋼鐵板塊中的重要領(lǐng)漲股之一，截至昨日，其股價已經(jīng)實現(xiàn)翻倍，期間累計漲幅達到104.55%，最新收盤價為6.75元。在短期公司股價擁有較高漲幅的背景下，對于其后市走勢，多空分歧較大。維持樂觀態(tài)度的方正證券(601901,股吧)表示，2017年前9個月螺紋鋼的噸鋼毛利均值為805.0元，大幅領(lǐng)先于各板材品種。公司的建材產(chǎn)量占比高達66.95%，排名在上市公司前列，應(yīng)該給予估值溢價，仍具備較大估值向上修正的潛力。維持“強烈推薦”評級。（喬川川）

東方鋯業(yè)（002167）

產(chǎn)品技術(shù)壁壘高

在已披露三季報預(yù)告的57家有色金屬類公司中，41家公司有望實現(xiàn)今年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長，其中東方鋯業(yè)預(yù)計三季報凈利潤同比增幅最高，為893.64%。公司一季報、中報凈利潤同比增幅分別為123.21%、221.88%，顯現(xiàn)出公司今年以來的經(jīng)營狀況持續(xù)向好。

本周，公司股價累計下跌5.38%，最新收盤價為11.95元。中信建投證券表示，公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)核級海綿鋯生產(chǎn)線以及完整鋯產(chǎn)業(yè)鏈，在行業(yè)內(nèi)擁有核心競爭力，因其產(chǎn)品技術(shù)壁壘高而受行業(yè)周期影響較小。維持“買入”評級，目標價16.50元。

（喬川川）

南京港（002040）

或存補漲契機

在已披露三季報預(yù)告的32家交通運輸類公司中，23家公司有望實現(xiàn)今年一季報、中報、三季報凈利潤同比增長，其中南京港預(yù)計三季報凈利潤同比增幅最高，為275.00%。

公司表示，預(yù)計2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6900萬元至7960萬元，上年同期凈利潤為2123萬元。

該股股價曾在3月24日至3月30日的5個交易日中快速拉升38.94%，此后就一路震蕩走低，最新收盤價為16.86元，已遠低于3月24日股價啟動前，分析人士認為，在場內(nèi)資金多次尋找價值洼地的背景下，公司股票或存補漲契機。值得注意的是，公司中報披露顯示，中央?yún)R金持有公司434.56萬股，為公司第二大流通股股東。中央?yún)R金作為國家隊資金代表之一，市場影響力較強，因此其三季度對該股的持倉變動值得投資者密切跟蹤。（喬川川）

冀中能源（000937）

受益煤炭市場回暖

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在采掘行業(yè)中19家業(yè)績有望三連增的公司中，冀中能源今年三季報預(yù)增幅度居首，有望實現(xiàn)同比增長960.20%。

具體來看，公司預(yù)計2017年前三季度實現(xiàn)凈利潤80000萬元至86000萬元，同比增長886.23%至960.20%；基本每股收益為0.2264元至0.2434元。此外，據(jù)公司一季報、中報披露顯示，公司一季度歸屬母公司凈利潤、上半年歸屬母公司凈利潤分別同比增長6679.23%、6128.65%。

市場表現(xiàn)方面，冀中能源本周小幅下跌1.46%，最新收盤價為6.74元，最新市盈率為29.57倍，市凈率為1.26倍。對于該股，中泰證券表示，給予公司“買入”評級，目標價8.3元。（莫遲）