周四，在科技、地產(chǎn)、環(huán)保板塊的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)下，上證綜指收復(fù)3300點(diǎn)，上漲0.38%，收?qǐng)?bào)3300.06點(diǎn)。受此影響，滬深300股指期貨和上證50股指期貨也出現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢(shì)。其中，滬深300主連IF1801合約上漲1.34%，上證50主連IH1801合約上漲0.94%。行業(yè)人士認(rèn)為，本輪股指的上漲主要原因是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的投資情緒改變。

東證衍生品研究院股指期貨研究員李智祥告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，此前市場(chǎng)的下跌行情多來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)資管新規(guī)落地后的悲觀預(yù)期。而在20日結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，中央著重強(qiáng)調(diào)了對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的防范化解。因此，市場(chǎng)認(rèn)為在金融監(jiān)管的推進(jìn)上，中央應(yīng)該會(huì)考慮市場(chǎng)的承受力，資管新規(guī)或許存在部分緩和的可能。因此，昨日市場(chǎng)投資情緒出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

據(jù)李智祥介紹，21日股市上漲的板塊多與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)，多是在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上確認(rèn)過(guò)未來(lái)發(fā)展方向的，比如環(huán)保、地產(chǎn)、科技等都是該會(huì)議提出的重點(diǎn)工作之一，其他沒(méi)有提及的板塊則是受情緒提振從而開(kāi)始上漲。

另外，從技術(shù)上看，格林大華期貨金融研究中心經(jīng)理趙曉霞認(rèn)為，上證指數(shù)從上周開(kāi)始就進(jìn)入振蕩走勢(shì)，不再是之前的向下調(diào)整態(tài)勢(shì)，指數(shù)在不斷的振蕩中有望探明底部。本周一上證指數(shù)呈十字星走勢(shì)，從短線上看，反彈可能隨時(shí)而至，所以目前的反彈從技術(shù)看是正常的。

但這還不足以說(shuō)明股指和期指拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。在趙曉霞看來(lái)，目前兩市的成交量仍然低迷，因此股指很可能會(huì)再振蕩一段時(shí)間。另外，李智祥補(bǔ)充道，目前資管新規(guī)也還未正式落地，市場(chǎng)還存在一定的不確定性，上證指數(shù)大概率將在3250—3350區(qū)間振蕩。

“但隨著年底的臨近，年末的流動(dòng)性緊張將逐漸過(guò)去，股指和股指期貨的季節(jié)性調(diào)整均有望結(jié)束，后市預(yù)計(jì)將重回漲勢(shì)。”因此趙曉霞建議，投資者應(yīng)該保持逢低做多的思路。近期A股通過(guò)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)得到了較為充分的釋放，建議投資者可以結(jié)合技術(shù)指標(biāo)關(guān)注入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

“實(shí)際上，未來(lái)隨著供給側(cè)改革的深入，上市公司業(yè)績(jī)向好的概率大。從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神看，明年M2的同比增速難以較大幅度回升，那么A股的ROE有望繼續(xù)高于M2的同比增速，換言之，明年A股仍然具有較高的投資價(jià)值。”在股市的標(biāo)的選擇方面，她建議，明年應(yīng)多關(guān)注成長(zhǎng)股中的低估值股票。此外，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到的電力、石油天然氣、鐵路混改和先進(jìn)制造，預(yù)計(jì)明年會(huì)有較好的表現(xiàn)。