險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)的投資再度活躍。今年以來，險(xiǎn)資已先后5次舉牌上市公司。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研的熱情也非常高，截至3月6日，2020年以來已有87家保險(xiǎn)公司累計(jì)調(diào)研上市公司498次。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近期完成的投資者信心調(diào)查顯示，半數(shù)高管預(yù)計(jì)受新冠肺炎疫情影響，保險(xiǎn)公司將調(diào)整今年的資產(chǎn)配置計(jì)劃，股票和另類投資成為多數(shù)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的熱門選項(xiàng)。高管們普遍關(guān)注短期內(nèi)疫情造成的可投資資產(chǎn)減少以及中長期投資收益下降。

低估值受青睞

險(xiǎn)資為市場(chǎng)帶來的增量資金規(guī)模一直備受關(guān)注。此前有分析人士預(yù)測(cè)，伴隨著中長期資金的入市，險(xiǎn)資有望在2020年帶來5000億元的增量資金。

截至3月8日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來，已經(jīng)有4家險(xiǎn)資舉牌5家A股和H股上市公司，共計(jì)耗資約27億元。從舉牌方式來看，得益于H股較低的估值，險(xiǎn)資更傾向于從二級(jí)市場(chǎng)直接買入H股公司。

國壽系延續(xù)了2019年的舉牌熱情，今年主攻農(nóng)業(yè)銀行H股。3月3日中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司（簡稱“國壽集團(tuán)”）以每股平均3.2176港元的價(jià)格買入3000萬農(nóng)業(yè)銀行H股股票，增持后國壽集團(tuán)及一致行動(dòng)人中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司（簡稱“中國人壽”）共計(jì)持有18.6287億股，持股比例由此前的5.96%升至6.06%。而這也是近半個(gè)月來“國壽系”二度出手增持農(nóng)業(yè)銀行H股。此前在2月份，中國人壽通過滬港通分別從港股二級(jí)市場(chǎng)增持農(nóng)業(yè)銀行共計(jì)8120萬股。

除國壽系外，太保系在港股市場(chǎng)也頗為活躍。2月28日，中國太保及旗下4家控股子公司發(fā)布公告表示，它們于近日舉牌贛鋒鋰業(yè)H股股票。在舉牌贛鋒鋰業(yè)前不久，太保壽險(xiǎn)還通過受托管理人——太保資管公司管理的QDII賬戶直接在香港市場(chǎng)買入H股上市公司錦江資本的股份，從而實(shí)現(xiàn)舉牌。

相較于舉牌H股公司，險(xiǎn)資在A股的舉牌目的更加多樣。今年1月，太平人壽以定增方式參與大悅城混改，從而實(shí)現(xiàn)舉牌。華泰資管則動(dòng)用2.79億元保險(xiǎn)紓困資金受讓國創(chuàng)高新約8%股份，以降低國創(chuàng)高新流動(dòng)性壓力。

調(diào)研視角獨(dú)特

除了積極出手，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，今年以來共有87家保險(xiǎn)公司及分公司累計(jì)調(diào)研上市公司498次，與2019年同期的134次相比，險(xiǎn)資調(diào)研熱情明顯高漲。

業(yè)內(nèi)人士稱，大型險(xiǎn)企是調(diào)研主體。“國壽系”目前累計(jì)調(diào)研超過44次。此外，長江養(yǎng)老險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)等多家人身險(xiǎn)公司今年以來的調(diào)研均超10次。

邁瑞醫(yī)療、博雅生物和金科文化成為這些險(xiǎn)資調(diào)研中比較看好的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有超過30家保險(xiǎn)公司調(diào)研邁瑞醫(yī)療，博雅生物有近20家險(xiǎn)資參與調(diào)研。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近期的一份問卷調(diào)查結(jié)果顯示，65家險(xiǎn)企高管最看好的資產(chǎn)類別分別為小盤成長、大盤成長、大盤價(jià)值、小盤價(jià)值以及其他。從行業(yè)偏好排序來看，最看好的行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、通信、電子、傳媒、國防軍工、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、非銀金融和食品飲料。

分析人士指出，部分熱門調(diào)研公司如邁瑞醫(yī)療、美亞柏科、創(chuàng)業(yè)慧康股價(jià)今年以來漲幅均超過30%。不過值得注意的是，險(xiǎn)資調(diào)研的公司中大牛股并不多。從目前險(xiǎn)資調(diào)研的公司來看，今年以來漲幅最高的是天銀機(jī)電，漲幅達(dá)131%。今年走勢(shì)火爆的半導(dǎo)體概念似乎并未受到險(xiǎn)資的特別關(guān)注。