巴菲特:低利率下股票表現(xiàn)將勝債券
據(jù)外媒報道,美國著名投資人沃倫·巴菲特22日在致股東的信件中對其旗下伯克希爾—哈撒韋公司2019年的情況進(jìn)行了回顧。巴菲特表示,低利率下股票的表現(xiàn)將優(yōu)于債券,同時公司已經(jīng)準(zhǔn)備好應(yīng)對他和合伙人芒格的離開。
素有“股神”之稱的巴菲特以投資眼光精準(zhǔn)而聞名于世,其謙遜的人格和對于慈善活動的熱衷同樣為人稱道。巴菲特每年致股東的信件被外界廣泛閱讀。22日發(fā)布的巴菲特致股東信長達(dá)14頁,主要回顧了伯克希爾2019年的運(yùn)營情況。
伯克希爾去年利潤達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的814.2億美元,運(yùn)營利潤下滑3%至239.7億美元。伯克希爾旗下有91個運(yùn)營部門,雇員約為39萬人。伯克希爾還投資了許多大型公司的股票,如美國銀行、可口可樂、亞馬遜和蘋果等。2019年,伯克希爾擁有的現(xiàn)金為1280億美元,回購了50億美元自身的股票,數(shù)額創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
伯克希爾之所以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤,主要是由于會計計算規(guī)則所致。巴菲特提醒投資者更加關(guān)注運(yùn)營利潤的情況。
2019年,美股不斷創(chuàng)下新高,伯克希爾每股賬面價值增長11%,大幅跑輸標(biāo)普500指數(shù)增長31.5%的表現(xiàn),但伯克希爾過去55年復(fù)合年增長率仍高達(dá)20.3%,遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)的10%。
截至2019年底,伯克希爾整體投資組合市場價值從2018年底的1728億美元增至2480億美元,增幅達(dá)43.5%。有分析指出,伯克希爾主要市值增幅來自于持有股票價格的上漲,這得益于美國股市2019年的繁榮。
關(guān)于未來市場,巴菲特再一次表達(dá)了樂觀的看法。雖然巴菲特警告稱,市場可能會大跌,但是他看好美國經(jīng)濟(jì)長期前景,認(rèn)為股票將是更好的長期選擇。巴菲特表示,如果美國未來數(shù)十年維持現(xiàn)在的利率,且公司稅率維持在現(xiàn)在的低點(diǎn),股票的表現(xiàn)幾乎確定會優(yōu)于利率固定的長期債務(wù)工具。
自2016年1月以321億美元價格收購航空航天制造商Precision Castparts以來,伯克希爾沒有進(jìn)行過大宗收購。巴菲特在信件中表示,伯克希爾不斷尋求收購符合三個標(biāo)準(zhǔn)的新企業(yè),即凈有形資本必須取得良好回報、由能干而誠實(shí)的管理者管理以及合理的價格。
89歲的巴菲特表示,伯克希爾對于他和芒格的離開已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備。芒格今年已經(jīng)96歲。對于接班人,巴菲特和往年一樣沒有明確告知接班人選,但表示準(zhǔn)備給兩位副總阿吉特·賈恩和格雷格·阿貝爾制造更多的曝光機(jī)會。在今年5月的伯克希爾年度股東大會上,公司股東屆時將有機(jī)會向賈恩和阿貝爾提問,這將是他們首次在股東大會上走向前臺。
責(zé)任編輯:湯少貴