第三方機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，6月超過(guò)81%的銀行資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為股票市場(chǎng)未來(lái)3個(gè)月表現(xiàn)會(huì)比二季度更好。同時(shí)，險(xiǎn)資6月再度出手舉牌上市公司，用真金白銀來(lái)增持權(quán)益資產(chǎn)。

不難看出，股票市場(chǎng)正在成為金融資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相追逐的領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)可能還會(huì)面臨一些情緒波動(dòng)，行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏較快，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)不容錯(cuò)失，重點(diǎn)關(guān)注中長(zhǎng)期權(quán)益類資產(chǎn)配置價(jià)值。

看好股票市場(chǎng)

普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，6月超過(guò)81%的銀行資管機(jī)構(gòu)看好股票市場(chǎng)未來(lái)3個(gè)月表現(xiàn)，股票市場(chǎng)相對(duì)信心指數(shù)達(dá)67.9。普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，受疫情影響，一二季度A股市場(chǎng)一度下行，隨著全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)和疫情新增人數(shù)降低，大家對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，因而股票市場(chǎng)漸漸開始回升。

某國(guó)有大銀行理財(cái)子公司的一位投資經(jīng)理表示，短期內(nèi)市場(chǎng)可能還會(huì)面臨一些情緒波動(dòng)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，在估值優(yōu)勢(shì)、改革紅利和資金推動(dòng)下，未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)不容錯(cuò)失。

交銀理財(cái)則持謹(jǐn)慎態(tài)度。其認(rèn)為，從各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍存。短期市場(chǎng)大部分行業(yè)基本面受疫情影響較大；市場(chǎng)表現(xiàn)確定性較高的行業(yè)較集中，目前配置性價(jià)比不高；短期行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏仍然較快。

風(fēng)格偏向價(jià)值

一位銀行權(quán)益投資人士表示，“銀行系”投資股票更多考慮安全邊際，風(fēng)格上更偏向于“價(jià)值”，對(duì)于主題投資、短期題材等參與力度不會(huì)很大。

農(nóng)銀理財(cái)表示，其股票投資遵循價(jià)值投資理念。以ROE、股息率、估值為核心選股邏輯，綜合公司凈利增速、現(xiàn)金流情況等基本面信息，精選價(jià)值合理的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，構(gòu)建高透明、低換手、安全邊際高的股票組合。

中長(zhǎng)期來(lái)看，交銀理財(cái)看好消費(fèi)板塊中的農(nóng)林牧漁、食品飲料、休閑服務(wù)行業(yè)，周期中游板塊中的化工、鋼鐵和交通運(yùn)輸行業(yè)，大金融板塊中的銀行行業(yè)，成長(zhǎng)板塊中的計(jì)算機(jī)行業(yè)，以及國(guó)防軍工行業(yè)。

關(guān)注中長(zhǎng)期配置價(jià)值

除“銀行系”外，今年以來(lái)險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)上也表現(xiàn)得十分活躍，頻頻舉牌上市公司。數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)，險(xiǎn)資舉牌10余次，已超越去年全年次數(shù)，其中“太保系”舉牌4次，“國(guó)壽系”年內(nèi)亦四度舉牌。

華西證券分析師曹杰稱，政策因素支持險(xiǎn)資加速舉牌，同時(shí)非標(biāo)資產(chǎn)與債券收益率下降導(dǎo)致險(xiǎn)資權(quán)益配置需求上升。

銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)可以佐證這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為19.61萬(wàn)億元，較上月末增長(zhǎng)0.93%，較年初增長(zhǎng)5.82%。其中，股票和證券投資基金規(guī)模為2.67萬(wàn)億元，占比13.62%，而3月末占比為12.82%。

太保資產(chǎn)總經(jīng)理陳林表示，從大類配置上來(lái)看，保險(xiǎn)資金除做好固收+的配置外，重點(diǎn)關(guān)注中長(zhǎng)期權(quán)益類資產(chǎn)的配置價(jià)值，如高股息資產(chǎn)、穩(wěn)定現(xiàn)金流行業(yè)、保險(xiǎn)生態(tài)圈、帶來(lái)效率提升和產(chǎn)品流程改造的金融科技產(chǎn)業(yè)等方面公司的投資。

華泰資產(chǎn)總經(jīng)理?xiàng)钇秸J(rèn)為，科創(chuàng)板是中國(guó)先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和主板不一樣，相信會(huì)有越來(lái)越多的優(yōu)秀公司在科創(chuàng)板上市。華泰也會(huì)在科創(chuàng)板找到更多值得長(zhǎng)期投資的公司。（中國(guó)證券報(bào)記者 戴安琪 黃一靈）