如何在為生態(tài)可持續(xù)發(fā)展提供金融支持的過程中，平衡好商業(yè)行為與企業(yè)責(zé)任？而面對(duì)非財(cái)務(wù)性質(zhì)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，商業(yè)銀行又應(yīng)該如何破題？

盡管自2006年興業(yè)銀行首推能效貸款，打響銀行業(yè)綠色金融第一槍以來，我國(guó)綠色金融從最初發(fā)芽的一粒種子，發(fā)展到如今已是“芳草碧連天”，呈現(xiàn)出可喜的態(tài)勢(shì)；然而，對(duì)于強(qiáng)調(diào)收益的商業(yè)銀行來說，如何才能真正讓“綠色”與“金融”結(jié)合起來，可持續(xù)地走下去，仍然是不小的挑戰(zhàn)。

在興業(yè)銀行日前舉辦的“獻(xiàn)計(jì)生態(tài)文明，建設(shè)美麗中國(guó)”研討會(huì)暨《從綠到金：基于赤道原則的銀行可持續(xù)發(fā)展實(shí)證研究》新書發(fā)布會(huì)上，針對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，業(yè)內(nèi)專家學(xué)者展開深入探討。用興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委的話說，綠色金融從踽踽獨(dú)行到山花爛漫，還需要更多金融機(jī)構(gòu)共同破題。

綠色金融恰逢其時(shí)

“我國(guó)生態(tài)環(huán)境被破壞是長(zhǎng)期形成的，現(xiàn)在到了有條件不破壞、有能力修復(fù)的階段。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員李揚(yáng)認(rèn)為，“這個(gè)重要的判斷告訴我們，發(fā)展生態(tài)文明建設(shè)邁出了實(shí)際的步伐。”

“2015年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布《生態(tài)文明體制改革總體方案》，標(biāo)志著構(gòu)建綠色金融體系進(jìn)入到國(guó)家戰(zhàn)略的層面。在我國(guó)，綠色金融不單單只是一個(gè)產(chǎn)品。而是自上而下，國(guó)家要讓大家做的事情。” 中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿說，雖然起步較晚，但由于國(guó)家層面的高度重視，我國(guó)的綠色金融發(fā)展已經(jīng)走到了世界的最前列。

據(jù)介紹，2016年，中國(guó)已經(jīng)成為全世界最大的綠債市場(chǎng)，當(dāng)年占到全球40%的綠債發(fā)行量。此外，我國(guó)也已經(jīng)開始向國(guó)際輸出綠色金融的中國(guó)經(jīng)驗(yàn)。國(guó)際金融公司（IFC）亞洲金融機(jī)構(gòu)環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢項(xiàng)目主管袁薇表示，蒙古、印尼等國(guó)在建設(shè)綠色金融體系時(shí)，很大程度上借鑒了中國(guó)的做法。

而作為綠色金融領(lǐng)域的先行者，興業(yè)銀行從成為國(guó)內(nèi)首家赤道銀行到推出首單貸款；從首單碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款到首筆綠色信貸資產(chǎn)證券化，從首張低碳信用卡到首款綠色理財(cái)產(chǎn)品——截至2017年底，該行已累計(jì)為14396家企業(yè)提供綠色金融融資14562億元，綠色金融融資余額達(dá)6806億元。這些資金所支持的項(xiàng)目，可以讓10萬輛出租車停駛40年。

興業(yè)銀行綠色金融部總經(jīng)理羅施毅向《金融時(shí)報(bào)》記者透露：“我們?cè)?lsquo;十三五’期間的目標(biāo)是：客戶余額數(shù)達(dá)到一萬億元，融資超過一萬億元。”

而通過分析對(duì)比中美兩個(gè)主要碳排放國(guó)的碳排放行業(yè)分布，魯政委稱，中國(guó)的制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)和其他服務(wù)業(yè)，均是未來節(jié)能減排的重點(diǎn)領(lǐng)域，對(duì)發(fā)展綠色金融而言，充滿機(jī)遇。

責(zé)任與盈利兩手抓     

“發(fā)展綠色金融，銀行業(yè)必須轉(zhuǎn)變理念，要把經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值相統(tǒng)一。”李揚(yáng)表示，對(duì)于商業(yè)銀行而言，在發(fā)展綠色金融的過程中，如何處理好責(zé)任與盈利的關(guān)系，是當(dāng)前所面臨的一個(gè)主要挑戰(zhàn)。

“綠色金融之所以不能有效地依賴市場(chǎng)化可持續(xù)發(fā)展，一個(gè)重要的原因在于，到目前為止，都一直沒能夠真正把‘綠色’和‘金融’結(jié)合起來。”對(duì)此，魯政委稱，“進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)的時(shí)候，可以推動(dòng)兩方面互相交流，通過彼此的機(jī)制設(shè)計(jì)來相互促進(jìn)。”

據(jù)悉，自綠色發(fā)展在2016年杭州峰會(huì)上正式進(jìn)入G20議題，同時(shí)，G20下的國(guó)際金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）已經(jīng)在協(xié)調(diào)BIS的相關(guān)問題，透過G20的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“綠色”和“金融”相互促進(jìn)的國(guó)際制度框架，已經(jīng)基本具備了。

“我國(guó)也在制度創(chuàng)新方面具有頂層設(shè)計(jì)方面的獨(dú)特政治體制優(yōu)勢(shì)。” 為此，魯政委提出了兩個(gè)制度設(shè)想，其一是讓綠色債權(quán)獲得優(yōu)先受償權(quán)，以降低其風(fēng)險(xiǎn)，吸引投資者；其二是降低綠色融資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

“截至目前，興業(yè)銀行的綠色貸款的不良率只有約0.2%。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月的21家主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸不良率也只有0.4%左右。而同時(shí)期全部貸款的不良率則約為1.7%，綠色貸款的不良率大約只有普通信貸的1/4左右。為什么不可以把綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重因此下調(diào)為25%呢？”魯政委說。

“在實(shí)現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展和銀行盈利的關(guān)系之間，存在著從爭(zhēng)執(zhí)到零和博弈，直到雙贏的三個(gè)階段。”商道融綠董事長(zhǎng)郭沛源表示。而參與興業(yè)銀行相關(guān)研究的博士后劉霞認(rèn)為，第三階段的雙贏很有可能到來。“有交易就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，在注重綠水青山的時(shí)代，環(huán)境的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸得到重視，而在赤道原則這樣的綠色標(biāo)準(zhǔn)下，銀行業(yè)能有效管理這樣的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)在選擇銀行融資時(shí)，也將會(huì)傾向于對(duì)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等管理能力更強(qiáng)的銀行，這是一個(gè)雙向激勵(lì)的過程。”

風(fēng)控機(jī)制尚待研究

“在發(fā)展綠色金融時(shí)，有些銀行簡(jiǎn)單地提出，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策允許的我就貸款，不允許的我不貸款。但是，其中有兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)卻被忽略了，即社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)——光靠產(chǎn)業(yè)政策解決不了問題的。”環(huán)境保護(hù)部原總工程師楊朝飛指出，應(yīng)當(dāng)提醒商業(yè)銀行進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，否則，一些因項(xiàng)目、因地區(qū)而產(chǎn)生的不同的風(fēng)險(xiǎn)是難以發(fā)現(xiàn)的。

近年來我國(guó)多地因市民反對(duì)所終止的垃圾焚燒發(fā)電、污水處理廠等綠色項(xiàng)目，就是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的典型表現(xiàn)；而綠色技術(shù)、綠色產(chǎn)業(yè)也存在著環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，例如環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先的英國(guó)bp石油公司在墨西哥灣發(fā)生重大污染事故，最終花費(fèi)186億美元進(jìn)行善后。

應(yīng)該說，如何識(shí)別、判斷社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，是擺在深耕綠色金融的銀行業(yè)面前的一道難題。據(jù)了解，目前，使用包括政府、NGO和企業(yè)等第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，是銀行業(yè)的一種主要處理方式。工行城市金融研究所副所長(zhǎng)殷紅表示，工行內(nèi)部針對(duì)綠色金融搭建的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，是聘請(qǐng)第三方對(duì)部分環(huán)境的信息進(jìn)行捕捉。

“興業(yè)銀行在項(xiàng)目融資上采納了赤道原則，并把這些項(xiàng)目按照風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類。這不是興業(yè)說了算，而是由第三方來評(píng)估的。”羅施毅介紹，“這個(gè)被稱作國(guó)際黃金準(zhǔn)則的原則在中國(guó)非常適用。在我們的客戶里，沒有遵循赤道原則的行動(dòng)計(jì)劃去做的，最后損失慘重的例子有不少。”據(jù)悉，興業(yè)銀行正在積極把這種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法向同業(yè)輸送。