從落地我國(guó)境內(nèi)首單藍(lán)色債券，到獨(dú)立主承銷(xiāo)全國(guó)首批碳中和主題債券，綠色債券家族新增的兩個(gè)品種，興業(yè)銀行都是“首吃螃蟹者”，再次彰顯了其前瞻的戰(zhàn)略把握能力和強(qiáng)大的創(chuàng)新能力。

正是憑借這一獨(dú)特基因，興業(yè)銀行把握大勢(shì)，順勢(shì)而為，從一家偏居福建的地方小銀行成長(zhǎng)為全國(guó)性主流銀行集團(tuán)，并隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，在利率市場(chǎng)化和金融脫媒大趨勢(shì)下，順應(yīng)形勢(shì)變化，立足自身資源稟賦，進(jìn)一步提出“商行+投行”戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)以客戶(hù)為本、商行為體、投行為用，通過(guò)商行與投行的協(xié)同配合，致力成為優(yōu)秀的綜合金融服務(wù)供應(yīng)商，推動(dòng)從規(guī)模銀行向價(jià)值銀行轉(zhuǎn)變。

在“商行+投行”戰(zhàn)略指引下，興業(yè)銀行抓住了近年來(lái)資本市場(chǎng)直接融資大爆發(fā)的機(jī)遇，高效對(duì)接投資和融資需求，在持續(xù)提升客戶(hù)綜合金融服務(wù)能力，打通資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)堵點(diǎn)、助力構(gòu)建新發(fā)展格局的過(guò)程中投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，業(yè)務(wù)版圖不斷擴(kuò)大，驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)新突破。非息收入占比在2020年第三季度達(dá)到42.7%，位居上市股份行首位。

尤其是興業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的“尖刀”——債券承銷(xiāo)牢牢占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，自2012年起便在股份行中領(lǐng)先，連續(xù)9年領(lǐng)跑，2018年以來(lái)在“商行+投行”戰(zhàn)略推動(dòng)下，增長(zhǎng)強(qiáng)勁，承銷(xiāo)支數(shù)和規(guī)模躍居全市場(chǎng)第一，至今連續(xù)3年穩(wěn)居榜首，并實(shí)現(xiàn)全譜系突破。2020年該行承銷(xiāo)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“非金債券”)1077只，承銷(xiāo)規(guī)模6546億元，同比增長(zhǎng)26%，市場(chǎng)占比7.66%，發(fā)展勢(shì)頭未受疫情影響，穩(wěn)中有進(jìn)。

構(gòu)建全譜系債券產(chǎn)品方陣

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確提出，大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展綠色信貸和綠色直接融資，統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)。

在“2030碳達(dá)峰”和“2060碳中和”目標(biāo)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等都面臨著深刻的低碳轉(zhuǎn)型，所需的綠色投資規(guī)模在百萬(wàn)億元以上，綠色債券市場(chǎng)將在其中發(fā)揮重要作用，綠色債券將迎來(lái)更大創(chuàng)新空間。

綠色債券創(chuàng)新品種——碳中和債應(yīng)運(yùn)而生，率先在全球范圍內(nèi)冠以“碳中和”貼標(biāo)綠色債券。2月9日，興業(yè)銀行獨(dú)立主承銷(xiāo)的“中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司2021年度第一期綠色中期票據(jù)”在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，成為全國(guó)首批、也是粵港澳大灣區(qū)首單“碳中和”主題債券。

“‘碳中和’債券創(chuàng)新將推動(dòng)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)進(jìn)一步加快發(fā)展，吸引更多社會(huì)資金投入到綠色發(fā)展領(lǐng)域，發(fā)揮資源配置功能，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。”興業(yè)銀行投資銀行部總經(jīng)理陳偉表示，近年來(lái)，興業(yè)銀行堅(jiān)持“商行+投行”戰(zhàn)略，通過(guò)商行投行融合賦能，實(shí)現(xiàn)綠色金融和債券業(yè)務(wù)兩個(gè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)疊加放大，引領(lǐng)綠色債券創(chuàng)新發(fā)展潮流，綠色債券業(yè)務(wù)連續(xù)多年位居市場(chǎng)前茅，成為全球綠色債券發(fā)行余額最大的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。

在綠色債券的又一重要?jiǎng)?chuàng)新品種——藍(lán)色債券領(lǐng)域，目前全球僅有寥寥數(shù)筆海外發(fā)行的藍(lán)色債券，且發(fā)行主體均為國(guó)家主權(quán)、金融機(jī)構(gòu)或非營(yíng)利組織，尚無(wú)非金融企業(yè)，仍處于起步階段。而興業(yè)銀行再次實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新突破，去年11月主承銷(xiāo)我國(guó)境內(nèi)首單藍(lán)色債券，也是全球非金融企業(yè)發(fā)行的首單藍(lán)色債券，為國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)探索藍(lán)色債券標(biāo)準(zhǔn)提供了借鑒和參考。

截至目前該行已累計(jì)為40余家發(fā)行人承銷(xiāo)發(fā)行約300億元綠色債券，累計(jì)承銷(xiāo)規(guī)模、承銷(xiāo)支數(shù)、服務(wù)客戶(hù)家數(shù)均位列市場(chǎng)首位。其中，2020年承銷(xiāo)綠色非金債券79億元，綠色債務(wù)融資工具投資人排名列全國(guó)性商業(yè)銀行首位。

在不斷豐富完善綠色債券產(chǎn)品序列的同時(shí)，興業(yè)銀行還承襲長(zhǎng)期耕耘金融市場(chǎng)形成的廣覆蓋、深合作的同業(yè)“朋友圈”優(yōu)勢(shì)，積極構(gòu)建全譜系債券產(chǎn)品方陣，通過(guò)“商行+投行”協(xié)同發(fā)力，近年來(lái)金融債承銷(xiāo)突飛猛進(jìn)，2020年承銷(xiāo)金融債115支，規(guī)模623億元，同比增長(zhǎng)207%，在承銷(xiāo)總份額中占比高出股份銀行約8%。

自2011年資產(chǎn)證券化(ABS)重啟發(fā)行以來(lái)，ABS市場(chǎng)容量持續(xù)快速擴(kuò)張，已成長(zhǎng)為債券市場(chǎng)的主要品種之一。依托集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，興業(yè)銀行通過(guò)與旗下子公司興業(yè)信托、興業(yè)金融租賃等協(xié)同聯(lián)動(dòng)，ABS承銷(xiāo)市場(chǎng)份額穩(wěn)居股份行第一，其中以票據(jù)收益和個(gè)人住房信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABN和ABS業(yè)務(wù)為主要優(yōu)勢(shì)。

此外，興業(yè)銀行依托香港分行這一聯(lián)結(jié)境內(nèi)外的“橋頭堡”，大力布局境外債券市場(chǎng)，引進(jìn)境外低成本資金，拓寬企業(yè)融資渠道，去年承銷(xiāo)發(fā)行香港首單抗疫債券、中資股份行首單境外藍(lán)色債券等境外債券52億美元，位列中資股份制銀行第二位，在境外債券市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

推進(jìn)“三個(gè)一體化”建設(shè)

“商行+投行”要圍繞“+”做文章，在打造債券銀行過(guò)程中，興業(yè)銀行強(qiáng)化“集團(tuán)軍”作戰(zhàn)，著力推進(jìn)投研一體化、投承一體化、投銷(xiāo)一體化， 推進(jìn)業(yè)務(wù)全流程運(yùn)作，形成完整、暢通的生態(tài)閉環(huán)。

投研一體化方面，興業(yè)銀行在同業(yè)中率先設(shè)立專(zhuān)業(yè)研究公司——興業(yè)研究，建立起研究與業(yè)務(wù)發(fā)展融合互動(dòng)的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，近年來(lái)進(jìn)一步明確主要定位是服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部，強(qiáng)化與集團(tuán)各機(jī)構(gòu)的配合，尤其是與投行部門(mén)、投資部門(mén)的配合，將行業(yè)研究與信用研究緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)研究賦能，發(fā)掘“好”資產(chǎn)。2020年企業(yè)信用債投資1292億元。

投承一體化方面，興業(yè)銀行以投資優(yōu)勢(shì)獲取更多承銷(xiāo)資格，以承銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)發(fā)現(xiàn)更多價(jià)值投資，去年自營(yíng)資金和理財(cái)資金投資的該行承銷(xiāo)的非金債券1372億元，投承比為21%，自營(yíng)資金投資金融債298億元，投承比為48%，不僅獲得較好投資收益，而且推動(dòng)全行承銷(xiāo)的非金債券、金融債規(guī)模分別同比增長(zhǎng)26%、207%，非金債更是繼續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。

投銷(xiāo)一體化方面，興業(yè)銀行建立“以銷(xiāo)定產(chǎn)”機(jī)制，整合各類(lèi)銷(xiāo)售渠道，強(qiáng)化銷(xiāo)售隊(duì)伍專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，完善產(chǎn)品統(tǒng)一銷(xiāo)售平臺(tái)，形成從資產(chǎn)構(gòu)建到產(chǎn)品設(shè)計(jì)到產(chǎn)品銷(xiāo)售更加順暢的業(yè)務(wù)鏈條。作為目前唯一一家建立全行投行產(chǎn)品銷(xiāo)售梯隊(duì)的商業(yè)銀行，興業(yè)銀行已在39家分行設(shè)立銷(xiāo)售科室或中心，去年僅分行銷(xiāo)售規(guī)模便達(dá)2309億元，同比增長(zhǎng)41%。

通過(guò)投研、投承、投銷(xiāo)“三個(gè)一體化”建設(shè)，一方面提升興業(yè)銀行資產(chǎn)端生息投資收益率，持續(xù)打造“債券銀行”品牌。興業(yè)銀行以債券投資為主的投資配置規(guī)模一直以來(lái)保持股份行前列，近年來(lái)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、去通道化進(jìn)程倒逼各家銀行提升標(biāo)準(zhǔn)化債券管理能力。興業(yè)銀行沿襲債券投承積累的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，配合興業(yè)研究子公司投研能力，生息投資收益率在2020上半年高出股份行均值26個(gè)基點(diǎn)。

另一方面促進(jìn)興業(yè)銀行從持有資產(chǎn)向管理資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，為理財(cái)業(yè)務(wù)提供優(yōu)質(zhì)固收類(lèi)投資標(biāo)的，并賦能財(cái)富管理業(yè)務(wù)。該行承銷(xiāo)的債券為理財(cái)子公司提供了大量?jī)?yōu)質(zhì)基礎(chǔ)資產(chǎn)，保證理財(cái)相對(duì)較高收益水平，推動(dòng)該行以“固收+”為主要發(fā)力點(diǎn)逐步增強(qiáng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品能力，理財(cái)綜合能力在市場(chǎng)權(quán)威機(jī)構(gòu)排名中連續(xù)15個(gè)季度蟬聯(lián)全國(guó)性商業(yè)銀行首位。

暢通實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資渠道

“十四五”規(guī)劃和二〇三五遠(yuǎn)景目標(biāo)建議明確提出，“提高直接融資比重”。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，提高直接融資比重，對(duì)于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2020年債券市場(chǎng)共發(fā)行各類(lèi)債券57.3萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)26.5%，其中銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券48.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.5%。作為直接融資方式的債券，是僅次于銀行信貸的第二大融資渠道，債券融資規(guī)模的增長(zhǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)引來(lái)更多資金活水，已成為企業(yè)直接融資的重要渠道、資金供給的“大動(dòng)脈”。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的立業(yè)之本，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融就成為無(wú)源之水，投行業(yè)務(wù)更應(yīng)堅(jiān)守本源，守正創(chuàng)新。” 陳偉表示。近年來(lái)興業(yè)銀行發(fā)揮債券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，引導(dǎo)資金從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展。

據(jù)介紹，該行非金債券承銷(xiāo)規(guī)模投向非房地產(chǎn)行業(yè)占比連續(xù)三年超過(guò)90%，并呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年末非房地產(chǎn)行業(yè)非金債券承銷(xiāo)規(guī)模占比達(dá)97%;近四年累計(jì)為制造業(yè)承銷(xiāo)發(fā)行債券超過(guò)3857億元，支持了福耀玻璃、海爾智家、浙江吉利、現(xiàn)代汽車(chē)等一批先進(jìn)制造企業(yè)。

面對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)面臨的融資難、債券發(fā)行難“痼疾”。興業(yè)銀行自2018年成為首批民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具試點(diǎn)單位以來(lái)，持續(xù)強(qiáng)化民企債券融資支持，2020年為8家民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具3.75億元，創(chuàng)設(shè)客戶(hù)數(shù)市場(chǎng)占比達(dá)19%。同時(shí)，持續(xù)開(kāi)展融資租賃、應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈等企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤(pán)活民營(yíng)企業(yè)存量資產(chǎn)。目前興業(yè)銀行存續(xù)民營(yíng)企業(yè)債券規(guī)模約600億元。

去年以來(lái)，面對(duì)新冠疫情沖擊，興業(yè)銀行迅速行動(dòng)，發(fā)揮“商行+投行”優(yōu)勢(shì)，把握疫情期間銀行間市場(chǎng)多層次產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)遇，有效加大疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融供給，先后落地全國(guó)首批和湖北省首單疫情防控債、市場(chǎng)首單疫情防控資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、北金所首單民營(yíng)企業(yè)疫情防控債權(quán)融資計(jì)劃等多個(gè)市場(chǎng)首單產(chǎn)品，累計(jì)承銷(xiāo)疫情防控債183億元，涵蓋超短期融資券、資產(chǎn)支持票據(jù)、中期票據(jù)等多個(gè)債券品種，以精準(zhǔn)服務(wù)助力經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，推動(dòng) “六穩(wěn)”“六保”工作落地見(jiàn)效。