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延長募集+發(fā)行失敗頻現(xiàn) 基金發(fā)行“寒冬”已至

2018-08-17 10:46 來源:上海金融報(bào)

今年以來,基金發(fā)行明顯遇冷,已有百余只公募基金延長募集期,僅8月就有逾10只公募基金產(chǎn)品發(fā)布延長募集期的公告。與此同時(shí),基金募集失敗的案例也不斷出現(xiàn),截至目前,今年已有13只基金產(chǎn)品發(fā)布了基金合同不能生效的公告。

發(fā)行失敗的情況也頻頻出現(xiàn)

發(fā)行“遇冷”成常態(tài)“不論募集期延長,還是募集失敗產(chǎn)品增多,都與當(dāng)前市場環(huán)境的低迷關(guān)聯(lián)密切。”華泰資管量化投資部總經(jīng)理吳明義對記者表示,“今年股市表現(xiàn)不佳,成交量逐漸萎縮,賺錢效應(yīng)越來越小,公募基金投資者很難盈利。同時(shí),在市場低迷、經(jīng)濟(jì)下行的大背景下,新增資金量持續(xù)下滑,發(fā)行新產(chǎn)品必然困難重重。此外,資管新規(guī)的出臺也是重要原因之一,目前多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍處于資產(chǎn)配置、銷售安排的摸索階段。”

數(shù)據(jù)顯示,今年以來基金產(chǎn)品延長募集期已成常態(tài),逾百只基金延長募集期,而去年同期僅70只左右。同時(shí),有多只基金多次延長募集期。例如,中航基金發(fā)行的中航瑞景3個(gè)月定期開放債在7月4日延長募集期后,8月3日再次延長募集期;富國基金(博客,微博)發(fā)行的富國周期優(yōu)勢混合基金在6月19日宣布延長募集期后,于6月28日再次延長募集期。值得關(guān)注的是,此前受到市場熱捧的公募FOF同樣“遇冷”——上投摩根尚睿、長信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置FOF同時(shí)延長了募集期限,上投摩根尚睿延長至8月15日,長信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置則延長至8月31日。

此外,近期發(fā)行失敗的情況也頻頻出現(xiàn),僅8月份,就有銀華尊享多策略優(yōu)選混合型、中金金益?zhèn)突饍芍换鹣群蟀l(fā)布基金合同不能生效的公告。整體來看,自去年4月底公募基金出現(xiàn)首只募集失敗產(chǎn)品以來,至今已共有20只產(chǎn)品募集失敗,其中今年有13只,超過去年全年總和。

某私募基金投資分析師對記者指出,“市場表現(xiàn)欠佳,必然會(huì)造成一定程度的交易低迷,部分資金會(huì)從市場抽離。在市場整體表現(xiàn)不好的時(shí)期,基金發(fā)行難度的確會(huì)提高。”

不過,年內(nèi)發(fā)行失敗的基金產(chǎn)品,絕大多數(shù)為中小型基金公司旗下產(chǎn)品。面對一些成立門檻不高的產(chǎn)品,若募集情況不佳,相關(guān)公司“保殼”意愿有限,往往選擇讓其自然募集失敗。

“在當(dāng)前市場環(huán)境下,龍頭公司由于產(chǎn)品豐富度高,可以依據(jù)市場不同時(shí)期的需要推出合適的產(chǎn)品。而中小型基金公司產(chǎn)品選擇能力弱、數(shù)量有限,銷售能力也不強(qiáng),因此,市場份額將不斷向大型基金公司聚攏。”吳明義表示,“在當(dāng)前市場環(huán)境下,很多中小型基金公司即便投入渠道成本促使產(chǎn)品募集成功,但在后續(xù)產(chǎn)品管理上仍需不斷投入,且盈利可能性不高,因此寧愿選擇募集失敗。”

債券型基金問題突出

據(jù)統(tǒng)計(jì),今年募集失敗的13只基金產(chǎn)品,有7只為債券型基金,占比過半。僅8月以來,中金基金、銀河基金先后公告旗下債券型基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件,基金合同不能生效。同時(shí),在延長募集期的基金產(chǎn)品中,債券型基金、偏債型基金數(shù)量也相當(dāng)可觀。

“今年債市信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā),市場氛圍不佳。同時(shí),長期來看,債券違約進(jìn)一步增多是大概率事件,在打破剛兌的背景下,投資者遠(yuǎn)離債基有一定道理。”吳明義指出,“債券型基金募集失敗多發(fā),也與基金公司的發(fā)行選擇息息相關(guān)。在當(dāng)前權(quán)益型基金收益不明確、貨幣型基金收益不高的情況下,債券型基金收益具有確定性,是基金公司仍有意愿發(fā)行債券型基金的重要原因。”

“不過,當(dāng)前市場投資情緒并未完全破滅,只是投資者對市場變化更加謹(jǐn)慎。”吳明義進(jìn)一步指出,“市場處于低位本是布局的好時(shí)機(jī),但由于低位震蕩的持續(xù)時(shí)間難以確定,造成市場流動(dòng)性逐漸下降??傮w來看,當(dāng)前市場基本面變化并不明顯,債基發(fā)行失敗更多是情緒面的反應(yīng)。”

責(zé)任編輯:陳美琪

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募集 基金 延長 型基金




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