7月份以來，A股各主要指數(shù)進(jìn)入震蕩調(diào)整期。從權(quán)益基金的凈值表現(xiàn)來看，部分新基金成立后建倉積極，在一些基金經(jīng)理看來，雖然下半年市場(chǎng)大概率會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，但隨著上市公司中報(bào)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，不少盈利改善個(gè)股有望在階段調(diào)整中出現(xiàn)配置機(jī)會(huì)。

部分主動(dòng)權(quán)益基金建倉積極

中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了6月以來成立的次新基金凈值變化情況顯示，雖然依然有相當(dāng)比例的主動(dòng)權(quán)益基金成立后凈值變化不大，但也出現(xiàn)不少權(quán)益類新基金快速建倉的情況。值得一提的是，選擇快速建倉的基金，由于配置方向不同，在大盤整體震蕩向下的背景下，凈值表現(xiàn)差異較大。

比如，目前仍處于封閉期的方正富邦信泓自7月26日成立以來，不到一個(gè)月的時(shí)間，累計(jì)凈值下跌約4.07%，期間上證指數(shù)累計(jì)跌幅約為4.10%，說明該基金在成立后選擇了迅速建倉，且倉位較高；長(zhǎng)安鑫盈自7月18日成立以來，凈值上漲1.59%，也已建立了不小的倉位；成立于7月5日的華泰保興多策略自7月5日成立以來，凈值漲幅約2.51%，倉位也不低。

此外，華安成長(zhǎng)創(chuàng)新自6月27日成立以來累計(jì)凈值漲幅達(dá)到8.19%，南方信息創(chuàng)新自6月19日成立以來凈值漲幅達(dá)4.65%，6月6日成立的寶盈品牌消費(fèi)凈值漲幅為5.09%。

同樣，部分普通指數(shù)基金和ETF的建倉速度也較快，比如8月1日成立的博時(shí)中證500ETF，累計(jì)凈值跌幅為5.03%，7月26日成立的匯添富中證長(zhǎng)三角一體化發(fā)展ETF凈值跌幅為6.84%，7月22日成立的華寶中證科技龍頭ETF凈值漲幅為3.47%。

市場(chǎng)調(diào)整中或現(xiàn)配置機(jī)會(huì)

北方某基金經(jīng)理表示，三季度以來A股市場(chǎng)整體以震蕩調(diào)整為主旋律，個(gè)股則出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性行情。尤其是隨著7月份科創(chuàng)板開市，科技企業(yè)占比較高的創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)好于其他板塊，不少科技板塊尤其是5G概念板塊甚至創(chuàng)出階段新高。“當(dāng)前正處于半年報(bào)披露階段，業(yè)績(jī)?yōu)橥?，因此，股價(jià)創(chuàng)新高個(gè)股往往業(yè)績(jī)上也出現(xiàn)明顯改善甚至出現(xiàn)拐點(diǎn)。”

在上述基金經(jīng)理看來，未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將底部徘徊，接下來確定性的投資機(jī)會(huì)顯得更為重要，因此，在市場(chǎng)未出現(xiàn)顯著企穩(wěn)跡象前，其管理的投資組合依然會(huì)維持保守的中性倉位，同時(shí)通過精選優(yōu)質(zhì)上市公司實(shí)現(xiàn)組合的穩(wěn)健性。

另據(jù)滬上某績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，目前市場(chǎng)仍處于多空交織的復(fù)雜期，下半年市場(chǎng)走勢(shì)大概率會(huì)以震蕩反復(fù)為主。雖然未來國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)依然存在較大不確定性，但國(guó)內(nèi)貨幣政策和財(cái)政政策仍有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成一定程度的支撐。

新華基金表示，短期市場(chǎng)會(huì)受到多種因素的擾動(dòng)，但長(zhǎng)期布局依然要看上市公司的盈利情況，在半年報(bào)密集披露的當(dāng)下，業(yè)績(jī)持續(xù)向好、分紅能力強(qiáng)的上市公司無疑是下半年布局重點(diǎn)。未來持續(xù)看好大消費(fèi)、金融、電力等低估值核心資產(chǎn)，同時(shí)建議積極布局景氣度上升的行業(yè)。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）