基金高倉位運作迎接“賺錢效應(yīng)” 下半年配置趨于均衡
今年二季度,公募基金股票倉位大幅提升。天相投顧數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,公募基金的平均倉位達到77.01%,相較于一季度末的72.19%,單季度倉位提升了4.82個百分點。
今年二季度,A股走出結(jié)構(gòu)性行情,中小盤股相較于大盤藍籌股表現(xiàn)較為出色。公募基金采取了怎樣的投資策略,站在當(dāng)前時點,對A股后市又有怎樣的判斷?
根據(jù)最新披露的基金二季報,基金加倉行業(yè)主要為制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。多位基金經(jīng)理表示,隨著市場風(fēng)格趨于均衡,未來會增配金融、地產(chǎn)等順周期的低估值板塊,也會繼續(xù)在成長性確定的行業(yè)中尋找結(jié)構(gòu)性機會。
主動權(quán)益基金高倉位運作
今年二季度,A股呈現(xiàn)震蕩上行走勢,中小盤股漲幅明顯高于大盤藍籌,其中,食品飲料、醫(yī)藥和電子等板塊表現(xiàn)尤為突出。伴隨市場“賺錢效應(yīng)”提升,多數(shù)基金經(jīng)理選擇順應(yīng)趨勢,維持高倉位或大幅提升了股票資產(chǎn)占比。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,全部可比基金的平均倉位是77.01%,相較于2020年一季度末的72.19%,單季度倉位提升4.82%。分類型看,在全部可比基金中,股票型基金二季度末平均倉位為88.14%,比一季度末提升4.63%;混合型基金二季度末平均倉位為75.26%,比一季度末提升4.78%。
興全社會責(zé)任基金表示,今年上半年,A股雖然有所波動,但市場活躍度提升、整體表現(xiàn)出色,結(jié)構(gòu)性機會頻出,基金因此一直保持90%以上的高倉位運行。
“回顧二季度,公募、外資、杠桿資金以及其他融資途徑的資金入市,觸發(fā)了二季度絕大部分寬基指數(shù)的上行,以高景氣、業(yè)績確定性較高的賽道尤為突出?;趯κ袌龅呐袛啵饌}位處于較高位置。”諾安研究精選股票基金稱。
展望三季度,基金經(jīng)理對市場普遍持謹慎樂觀態(tài)度。萬家甄選混合基金經(jīng)理莫海波表示,下半年伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟的進一步企穩(wěn)回升,企業(yè)盈利水平有望明顯改善,A 股的賺錢效應(yīng)或進一步提高,下半年市場有望保持震蕩向上。
市場風(fēng)格或更為均衡
多位基金經(jīng)理表示,下半年A股市場風(fēng)格將更為均衡,一方面,順周期的金融、地產(chǎn)等低估值板塊有機會迎來修復(fù);另一方面,業(yè)績確定性較高和高景氣高成長的行業(yè)依舊有結(jié)構(gòu)性投資機會。結(jié)合二季度末行業(yè)配置情況來看,制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)成為基金二季度重點加倉的方向。
據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計,行業(yè)配置上,制造業(yè)的配置比例從一季度末的43.48%大幅增加至今年二季度末的49.35%,加倉幅度為5.87%;租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的配置比例也由一季度末的0.88%提升至二季度末的1.63%。此外,農(nóng)林牧漁、批發(fā)零售、建筑等行業(yè)均遭到公募基金的小幅減倉。
從基金未來的配置方向來看,國泰鑫策略價值靈活配置基金的表述頗有代表性。基金經(jīng)理程洲和王琳表示,其管理的基金在三季度維持當(dāng)前倉位,但結(jié)構(gòu)上更加均衡,相對看好內(nèi)需相關(guān)、部分醫(yī)藥股(CXO、創(chuàng)新藥、血制品等)、電子等板塊,同時也會甄選部分低估值、基本面有企穩(wěn)趨勢的傳統(tǒng)行業(yè)個股。
“今年三季度末,我們會繼續(xù)將農(nóng)業(yè)、科技和醫(yī)藥作為重心資產(chǎn),并擇機適度均衡配置新能源、家電、汽車、金融、有色等行業(yè)。”銀華內(nèi)需精選混合基金經(jīng)理劉輝稱。
農(nóng)銀匯理主題輪動靈活配置基金表示,后續(xù)會淡化指數(shù),加強調(diào)宏觀與微觀層面的結(jié)合,在控制總倉位的基礎(chǔ)上適當(dāng)超配醫(yī)藥、消費板塊,以及包括計算機、通訊、消費電子等細分行業(yè)龍頭在內(nèi)的科技股,努力尋找中期市值增長空間較大的優(yōu)質(zhì)公司股票。