周三(9月20日)，盡管人民幣兌美元中間價(jià)繼續(xù)下調(diào)140基點(diǎn)，但在、離岸人民幣兌美元即期匯率日內(nèi)大幅走高逾200基點(diǎn)，顯示市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的信心依然較足。分析人士指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化進(jìn)程仍在推進(jìn)，但對(duì)美元指數(shù)的提振作用已較為有限，加之特朗普稅改政策落地仍存不確定性，年內(nèi)美元指數(shù)難有大幅上行空間。不過(guò)人民幣也不存在繼續(xù)大幅升值的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣兌美元匯率將延續(xù)雙向波動(dòng)格局。

即期匯率再走強(qiáng)

20日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)貶140個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.5670，為連續(xù)第二日調(diào)貶，創(chuàng)2017年9月1日以來(lái)新低。

盡管人民幣兌美元中間價(jià)出現(xiàn)大幅調(diào)貶，但日內(nèi)開(kāi)盤(pán)后在岸、離岸人民幣依然大幅走高。從盤(pán)面上看，昨日在岸人民幣兌美元匯率開(kāi)盤(pán)漲129基點(diǎn)報(bào)6.5730，離岸人民幣兌美元短線快速走高逾50基點(diǎn)至6.5769，收復(fù)6.58關(guān)口；午后人民幣匯率漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，其中在岸人民幣兌美元觸及6.5630的高點(diǎn)，盤(pán)中漲幅近230基點(diǎn)，離岸人民幣兌美元觸及6.5642的高點(diǎn)，盤(pán)中漲幅也超過(guò)200基點(diǎn)；在尾盤(pán)漲幅有所收窄后，截至北京時(shí)間20日16:30，在岸人民幣兌美元報(bào)6.5742，較上一交易日漲117個(gè)基點(diǎn)，終結(jié)連跌勢(shì)頭，離岸人民幣兌美元亦上漲128基點(diǎn)，報(bào)6.5718，兩地價(jià)差基本抹平。

美元方面，20日亞市盤(pán)中，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒占據(jù)主導(dǎo)，美元兌一籃子貨幣仍表現(xiàn)疲弱，截至北京時(shí)間20日16:30，報(bào)91.6893，下跌0.16%。

年內(nèi)雙向波動(dòng)

分析人士指出，在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果出爐前，市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，外匯市場(chǎng)波動(dòng)性不大，符合市場(chǎng)預(yù)期。從美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期來(lái)看，似乎并沒(méi)有給美元提供太多的支撐；而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面四季度仍面臨下行壓力，難支持人民幣繼續(xù)大幅升值。總體而言，預(yù)計(jì)人民幣兌美元匯率年內(nèi)將雙向波動(dòng)。

FXTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越表示，從美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期來(lái)看，似乎并沒(méi)有給美元提供太多的支撐。過(guò)去數(shù)月，美聯(lián)儲(chǔ)在縮表問(wèn)題上與市場(chǎng)進(jìn)行了較好的溝通。多位有影響力的美聯(lián)儲(chǔ)官員支持于9月份開(kāi)始縮表。不過(guò)這已經(jīng)計(jì)入在美元的走勢(shì)中。總的來(lái)看，本周美聯(lián)儲(chǔ)決議公布料難以成為美元的“游戲改變者”。

人民幣方面，興業(yè)研究堅(jiān)持“年內(nèi)低點(diǎn)未出現(xiàn)、單向行情難再現(xiàn)”的觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)分析師指出，短期內(nèi)，美元牛市基本終結(jié)的情況下，美元反彈力度有限；參與者行為也可能限制美元兌人民幣上行空間。待海外短期影響平息，人民幣或重拾升值動(dòng)力。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)人民幣貶壓較大，但“逆周期因子”會(huì)打破人民幣單向貶值的慣性。整體而言，雙向波動(dòng)行情會(huì)加劇，“賭”人民幣單向波動(dòng)的做法難以為繼，對(duì)于企業(yè)實(shí)需主體而言，建議盡早鎖定匯率敞口。