沈建光

現(xiàn)任京東數(shù)科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。此前任瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，是首個進(jìn)入歐洲央行工作的華人資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家，負(fù)責(zé)亞太經(jīng)濟(jì)預(yù)測和分析，曾任國際貨幣基金組織和芬蘭央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家及中國國際金融有限公司資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國際經(jīng)合組織顧問和中國人民銀行訪問學(xué)者。

隨著我國疫情防控取得階段性重要成效，經(jīng)濟(jì)社會秩序正在加快恢復(fù)。擴(kuò)大居民消費(fèi)無疑是刺激經(jīng)濟(jì)的重要手段。短短一個多月，全國17個省份30多個城市宣布將向市民發(fā)放消費(fèi)券。其中我省已經(jīng)有深圳、佛山、珠海、江門相繼跟進(jìn)發(fā)券。

對沖疫情影響，如何用好消費(fèi)券？南方日報記者獨(dú)家專訪京東數(shù)科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光。沈建光認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，當(dāng)前有針對性地使用消費(fèi)券恰逢其時，但同時應(yīng)注意針對性地安排實施消費(fèi)券政策，如消費(fèi)券政策應(yīng)配合加快推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同時應(yīng)該合理設(shè)定消費(fèi)券的使用期限和發(fā)放時間等。

消費(fèi)券可作為刺激消費(fèi)政策的選項

南方日報：近期，國家各部委接連出臺政策、釋放信號，將擴(kuò)大消費(fèi)作為對沖疫情影響的重要著力點之一。在消費(fèi)復(fù)蘇方面，我們有哪些可行辦法？

沈建光：消費(fèi)一直是拉動經(jīng)濟(jì)的重要引擎。2019年，我國社會消費(fèi)品零售總額41.2萬億元，同比增長8%，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率57.8%，連續(xù)6年成為經(jīng)濟(jì)增長第一拉動力。所以，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)就要穩(wěn)消費(fèi)。此次疫情對消費(fèi)產(chǎn)生了重大不利影響。根據(jù)統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)，1-2月名義社零同比下滑20.5%。因此，我建議，為提振消費(fèi)，可以考慮將消費(fèi)券作為中國經(jīng)濟(jì)刺激政策的選項之一。當(dāng)然，也要對其實際效果等副作用進(jìn)行謹(jǐn)慎評估。具體而言，需要重點關(guān)注以下幾個方面：

一是從中國經(jīng)濟(jì)基本面的實際情況出發(fā)。消費(fèi)券政策應(yīng)配合加快推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)。當(dāng)前供給側(cè)的沖擊或許更大，且仍將持續(xù)一段時間，這意味著單純依靠消費(fèi)券政策是不夠的，提振需求之外，供給側(cè)也應(yīng)當(dāng)跟上。如不顧供給側(cè)的情況而發(fā)放消費(fèi)券，理論上存在產(chǎn)生需求拉動型通脹的風(fēng)險。

二是政策設(shè)計不應(yīng)忽視對實施細(xì)節(jié)的考量。消費(fèi)券政策發(fā)揮作用的關(guān)鍵在于其能夠真正被用于消費(fèi)。如1999年日本“地域振興券”因有些地方印制得過于精美，造成民眾爭相收集而不拿去消費(fèi)，反而變相增加了居民儲蓄。

三是全面派發(fā)消費(fèi)券不現(xiàn)實，應(yīng)關(guān)注特定地區(qū)、行業(yè)、人群。消費(fèi)券發(fā)放規(guī)模應(yīng)考慮財政的承受能力，避免過度透支。例如，應(yīng)考慮向重點地區(qū)（湖北等疫情嚴(yán)重地區(qū)）的特定人群（如中低收入與收入不穩(wěn)定人群）傾斜。

消費(fèi)券使用要兼顧穩(wěn)增長和保民生

南方日報：短短一個多月，全國17個省份30多個城市宣布將向市民發(fā)放消費(fèi)券。應(yīng)該如何用好消費(fèi)券刺激消費(fèi)？

沈建光：從傳導(dǎo)機(jī)制的特點來看，消費(fèi)券相對于傳統(tǒng)需求管理政策，其目的更明確、作用更直接，這一點滿足當(dāng)前中國的實際需求。具體而言，建議：

一是合理設(shè)定消費(fèi)券的使用期限和發(fā)放時間，隨著疫情防控措施的解禁，消費(fèi)在二季度已逐步具備一定恢復(fù)條件，而三季度開始可能出現(xiàn)報復(fù)性反彈。原則上我們建議將消費(fèi)券的使用期限向二季度末之前的這一段時期傾斜。

二是消費(fèi)券的種類設(shè)計和發(fā)放范圍應(yīng)兼顧穩(wěn)增長和保民生兩個方面，既要考慮照顧餐飲、文娛、旅游等受沖擊較大的行業(yè)，以穩(wěn)定服務(wù)業(yè)增長；也要使消費(fèi)券政策能夠發(fā)揮一定民生保障作用，重點向困難人群（尤其是受疫情影響較大的人群）的生活保障需求傾斜。

三是科學(xué)安排消費(fèi)券的發(fā)放金額和資金來源。實施消費(fèi)券政策，必然需要地方財政付出“真金白銀”，財政收支狀況很大程度上決定了地方政府的實施能力。這要求地方政府謹(jǐn)慎評估其財政承受能力，根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)恢復(fù)的實際需要，合理安排消費(fèi)券的發(fā)放金額。

四是中央應(yīng)協(xié)調(diào)好財政分擔(dān)機(jī)制。需要中央層面進(jìn)一步協(xié)調(diào)好央地財政的分擔(dān)機(jī)制，對重點省份和地區(qū)給予必要的財政支持。

廣東可在5、6月份加大消費(fèi)券投放

南方日報：對于廣東來說，在消費(fèi)復(fù)蘇方面可以采取哪些舉措？

沈建光：應(yīng)對疫情沖擊，未來首要任務(wù)仍然是做好疫情的防范與控制，盡量縮短疫情沖擊的時間。另外，應(yīng)對需要采取必要配套社會公共政策、財政貨幣政策，及時紓困，防范因金融資產(chǎn)的恐慌性拋售造成流動性危機(jī)，防范企業(yè)生產(chǎn)停工造成結(jié)構(gòu)性失業(yè)率攀升，防范收入下滑進(jìn)而拖累消費(fèi)、投資等連鎖反應(yīng)。

針對消費(fèi)復(fù)蘇，仍建議可以針對大量消費(fèi)者發(fā)消費(fèi)券，尤其5、6月份如果疫情進(jìn)一步受控且沒有反彈，市場消費(fèi)行為進(jìn)一步恢復(fù)的情況下，可以發(fā)消費(fèi)券。

同時，廣東應(yīng)該加大經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級力度，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，引領(lǐng)消費(fèi)升級，比如發(fā)力在線教育、在線醫(yī)療、線上看房、在線娛樂等，激發(fā)新一波消費(fèi)需求。（記者陳穎）