在上市券商競相“補血”的大行情下，安信證券也借道股東，即將迎來80億元資本金補充。

5月25日，國投資本在公告中宣布，該公司80億元可轉債項目已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。根據(jù)此前的發(fā)行預案，此次可轉債募集的資金將全部用于向全資子公司安信證券增資。

值得注意的是，盡管安信證券計劃將增資大頭投向了包括信用業(yè)務和自營業(yè)務在內(nèi)的重資本業(yè)務方向，但同時也大方地拿出23億元布局旗下子公司，其中擬以15億元增資另類投資子公司，顯示出把握科創(chuàng)板機遇，開拓投行業(yè)務的“野心”。

安信證券增資80億

公告顯示，國投資本公開發(fā)行80億元可轉債的申請，獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，目前尚未收到中國證監(jiān)會的書面核準文件。

根據(jù)此前的募資安排，國投資本本次公開發(fā)行可轉債擬募資總額不超過80億元（含80億元），扣除發(fā)行費用后將全部用于向安信證券進行增資，通過增加安信證券的資本金，補充其營運資金，優(yōu)化業(yè)務結構，擴大業(yè)務規(guī)模，提升市場競爭能力和抗風險能力。

“在傳統(tǒng)業(yè)務競爭加劇、創(chuàng)新業(yè)務飛速增長的行業(yè)發(fā)展趨勢下，安信證券現(xiàn)有資本實力已成為制約其實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標的瓶頸。”國投資本表示，從近年證券行業(yè)競爭格局來看，證券公司的盈利能力與資本實力表現(xiàn)出高度相關性，適度的資本補充將有利于安信證券提升凈資本規(guī)模和營運資金實力。

安信證券在2018-2025年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中提到，要通過“三輪驅(qū)動”和“六大平臺建設”，分三步走實現(xiàn)整體進入證券行業(yè)前十的目標；并提出成為“中大型企業(yè)全能投行、中端富?？蛻鬙2O財富管理、中大型機構客戶服務”為特色的一流券商的長期愿景。

四大投入方向布局業(yè)務

相比于定增、配股等融資方式，發(fā)行可轉債募集到的資金相對有限，因此每一筆都要用在刀刃上。公告顯示，在對安信證券增資后，安信證券對募集資金的主要用途可劃分為四個方向：

其一，將不超過35億元用于信用交易業(yè)務，擴大信用交易業(yè)務規(guī)模，增強以融資融券、股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務、約定購回式證券交易等為代表的信用交易業(yè)務發(fā)展；

其二，將不超過23億元用于增資全資子公司，增強子公司盈利能力，其中將不超過15億元用于向全資子公司安信證券投資有限公司增資，用于開展另類投資業(yè)務，將不超過8億元用于向全資子公司國投安信期貨有限公司增資，用于開展期貨業(yè)務；

其三，將不超過17億元用于證券投資業(yè)務，擴大低風險投資業(yè)務規(guī)模，積極發(fā)展固定收益類證券投資業(yè)務；在風險可控的前提下，適時適度擴大權益類證券投資和衍生品交易業(yè)務等；

其四，將不超過5億元用于信息系統(tǒng)建設，加大信息系統(tǒng)建設投入，提升公司整體的信息化水平。

2019年年報顯示，安信證券報告期內(nèi)信用業(yè)務營業(yè)總收入27.12億元，同比增長16.74%。

其中，融資類業(yè)務實現(xiàn)平穩(wěn)增長，截至2019年末，安信證券融資融券業(yè)務規(guī)模和股票質(zhì)押業(yè)務規(guī)模市場排名雙雙升至第10位，后者甚至同比上升7位。

在自營業(yè)務方面，2019年安信證券報告期內(nèi)投資業(yè)務營業(yè)總收入12.09億元，同比大幅增長370.95%。

與其他上市券商類似，以信用業(yè)務和自營業(yè)務為代表的重資本業(yè)務方向，近年來正在成為安信證券發(fā)力的業(yè)務重點。

與此同時，安信證券還計劃通過增資子公司，進一步完善內(nèi)部業(yè)務布局，其中對于另類投資子公司的增資，無疑與迎接科創(chuàng)板機遇關系密切。

乘政策東風定增成主流

2020年以來，已有華安證券和東方財富兩家上市券商完成了可轉債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模分別為28億元和73億元。包括此次國投資本80億可轉債在內(nèi)，合計約138億元。

值得注意的是，盡管可轉債在此前定增收緊時期備受青睞，期間存量規(guī)模也迎來快速擴容，但是如今隨著再融資新規(guī)施行，政策利好促使越來越多的上市公司開始偏好定增方式完成資本金擴充。尤其相比于定增、配股而言，可轉債在募資規(guī)模上并不占優(yōu)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前尚有9家上市券商合計897.5億元的定增項目等待實施，其中包含4個百億級項目。