北京商報消息 深圳、上海等城市近期房價“燒到發(fā)燙”，出現(xiàn)很多瘋狂現(xiàn)象，耐人尋味。段子手也是拍馬趕到，貢獻(xiàn)出“金句”：明明可以靠買房致富，卻非要逞強創(chuàng)業(yè)。

一線城市的房地產(chǎn)，向來是資金保值增值的終極庇護所，即使樓市告別“黃金時代”，一線樓市仍能錨定?，F(xiàn)在，樓市政策的暖風(fēng)頻吹，流動性大門洞開，春江水暖，又是一線樓市“先知”。

今時不同往日。中國經(jīng)濟正處在艱難轉(zhuǎn)型之中，寬松之下，極易失焦。1月新增人民幣貸款創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到2.5萬億元，這不能不讓人聯(lián)想到大量流動性進入了樓市。如果即將公布的1-2月固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)沒有大幅改善，大致可以認(rèn)為，一線樓市房價的迅速攀升，與年初的巨量流動性釋放不無關(guān)系。而流動性若沒有注入實體經(jīng)濟，則又是一次“刀尖上的跳舞”，極大考驗決策者的宏觀調(diào)控智慧。

今年面臨著極為艱巨的五大“殲滅戰(zhàn)”，去庫存居于其一。毫無疑問，政府最希望看到的是，一線城市房價溫和上漲，帶動二三四線城市去庫存，實現(xiàn)房地產(chǎn)的軟著陸；政府最不希望看到的是，一線城市房價暴漲，二三四線城市房子更無人問津，與“初心”南轅北轍。

去年股市急漲急跌的陰影仍未散去，樓市自然不能跌倒在同一個地方。雖然現(xiàn)在一線城市房價暴漲，給樓市帶來了久違的暖意，但暴漲蘊藏著極大的風(fēng)險。因為暴漲透支了時間，一旦一線城市的泡沫出現(xiàn)飄搖，這對中國房地產(chǎn)市場以及中國經(jīng)濟的預(yù)期打擊將是不可想象的。

樓市現(xiàn)在并將很長一段時間置身于寬松環(huán)境。在稍早前的G20峰會上，央行行長周小川首度松口，稱貨幣政策“穩(wěn)健偏寬松”。與此同時，財政部部長樓繼偉也在會上表示，貨幣政策應(yīng)當(dāng)適當(dāng)寬松。在寬松環(huán)境里去產(chǎn)能去杠桿去庫存，也并不是一件燒腦的事情。除非是“休克療法”，否則結(jié)構(gòu)性改革，都是一邊去杠桿、一邊加杠桿。杠桿置換的目的，在于穩(wěn)住經(jīng)濟，如果運氣好，接下來能夠撞上新科技革命或新的經(jīng)濟增長點，則全部解套，皆大歡喜。2008年次貸危機的時候，美國救市的方法便是企業(yè)和家庭去杠桿，政府（美聯(lián)儲和財政部）加杠桿。從去年開始，美國經(jīng)濟顯示出回暖跡象，跟頁巖氣（油）革命和“再工業(yè)化”政策效果有一定關(guān)系，但退出杠桿的過程仍一波三折。

中國經(jīng)濟也面臨著艱難的結(jié)構(gòu)性改革，同樣面臨著杠桿的增減復(fù)合博弈：一方面要去過剩行業(yè)的產(chǎn)能和杠桿，一方面又要加杠桿維持像房地產(chǎn)這樣“大而不倒”的行業(yè)，以及我們所遴選的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。如今，政府鼓勵個人購房加杠桿，自然是著眼于去庫存以及個人住房抵押貸款的優(yōu)質(zhì)性，但長遠(yuǎn)之計，一定是經(jīng)濟出現(xiàn)另一個“房地產(chǎn)”，而這個時間窗口“只爭朝夕”，畢竟窗口不會永遠(yuǎn)開著。

我們不應(yīng)諱言結(jié)構(gòu)調(diào)整的痛苦，沒有不破的泡沫，但應(yīng)避免全社會被拖進泡沫而十?dāng)?shù)年不得解脫。中國經(jīng)濟去產(chǎn)能、去庫存和消滅僵尸企業(yè)絕對是在對的時間做對的事，在此期間加杠桿雖不可避免，但務(wù)必保持謹(jǐn)慎、清醒和敬畏。