人民網(wǎng)北京4月6日電（盧志坤） 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)對(duì)境內(nèi)境外債券市場(chǎng)的依賴(lài)度在今年大幅逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致外幣計(jì)價(jià)債券的融資規(guī)模成倍飆升。

今年一季度，內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在境外發(fā)行了24筆外幣債券，總?cè)谫Y規(guī)模超過(guò)了100億美元。與去年同期相比，今年內(nèi)資房企發(fā)行的美元債券無(wú)論從數(shù)量還是融資總額方面均數(shù)倍于去年同期水平。

人民網(wǎng)記者基于Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示，去年一季度，僅3家內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行了3筆美元債券，發(fā)行總額僅為10.6億美元。

而在國(guó)內(nèi)對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資的限制政策在去年下半年相繼出臺(tái)的背景下，房企境內(nèi)發(fā)債規(guī)模同比出現(xiàn)暴跌。

據(jù)人民網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，今年一季度房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)行的債券總額約為607.8億元人民幣，僅為去年同期3876.7億元的不到16%，同比減少84%。

分析人士指出，資金出境困難以及政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的擠壓推動(dòng)內(nèi)資房企在海外市場(chǎng)的融資規(guī)模激增，企業(yè)通過(guò)在海外發(fā)行新債券償還舊的外幣債務(wù)。

“主要是借新還舊，”一家香港上市房企總裁管理中心總經(jīng)理對(duì)人民網(wǎng)記者表示，“人民幣出不去，大量美元債務(wù)到期。”

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)資房地產(chǎn)企業(yè)今年和明年到期但未償還的境外債券余額約為121億美元及107億元人民幣。

克而瑞集團(tuán)駐香港的研究總監(jiān)洪圣奇表示，今年境內(nèi)境外市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模的逆轉(zhuǎn)主要是以恒大集團(tuán)（3333.HK）為代表的企業(yè)的再融資需求。

恒大集團(tuán)上周發(fā)行了3筆美元債券為現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行再融資，票面利率分別為9.5%、8.25%和7%，總發(fā)行規(guī)模達(dá)到了25億美元，占一季度內(nèi)資房企美元債券發(fā)行總額的四分之一。洪圣奇說(shuō)，考慮到恒大集團(tuán)的評(píng)級(jí)，這些債券的成本算得上是便宜。

在洪圣奇看來(lái)，內(nèi)資房企在海外發(fā)行債券具有一定的周期性。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控深化，監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資進(jìn)行了較為嚴(yán)厲的限制，具有海外上市平臺(tái)的內(nèi)資房企尋求海外融資的需求出現(xiàn)增長(zhǎng)。

另一方面，在房企對(duì)海外債務(wù)再融資的情況下，他們不可能把國(guó)內(nèi)的大筆資金轉(zhuǎn)向境外，這既不現(xiàn)實(shí)也不劃算。

洪圣奇表示，考慮到美元持續(xù)加息的影響，內(nèi)資房企海外債券的融資成本預(yù)計(jì)還將增加。